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中國天然香料油供給波動分析及趨勢20101231
中國天然香料油供給波動分析及趨勢 楊安坪 立穎國際有限公司 2011年1月10日
中國的天然香料油在改革開放後的三十年時間內有了很大的發展，有多個品種如蘭桉油、茴油、桂油、香茅油、香葉油、山蒼子油等，成為全球的主要供應商，天然香料油的價格一直都有浮動，但是今年以?恚诋a品的生產數量和價格上的變化，速度之快，範圍之?V，影響之深，都是以前少有的。以下分析對天然香料油波動影響最重要的三大因素，歸納為三個C： 1 Capital資本的流向. 2 Choice of farmers農民的選擇. 3 Climate天氣的變化.
1.Capital 資本的流向 中國的經?母�，?脑�?淼挠媱?經?�，走向了市場經?�，經歷了低起點的高速發展階段，基建出口和內需，三駕馬車?K駕齊驅的拉動，使GDP每年有超過雙位數的?秃显鲩L。2009年金融海嘯影響下，中國政府果斷採取措施，用４萬億的投入拉動經?�GDP仍然保持了8.7％的增長。根據國家統計局的資料2008年中國經?偭棵涝�4.62 萬億（RMB 31.404 Billiam ），2009年經?偭恳呀咏涝等f億 ( RMB 33.535 Billiam)，超越了日本 ( 4.9 萬億 )，和德國 ( 3.3 萬億 )，成為美國 ( 13 萬億美元 ) 之後的第二經?髧＝衲�2010年，中國政府估計GDP也會達到９％的增長，我每個月都去國內出差，往往也會被雨後春筍般的樓房等巨大變化感到驚訝。
當然我們也清楚地看到這只是經?偭浚c發達國家的人均3 - 4萬美元相比還有很大距離，但短短三十年間?�1978年人均 225美元上升到2009年近3800美元，是16倍的增長。
經過這些年?韼缀渭墧堤S的資本積累，先富起?淼牟糠郑延邢喈斝酆竦慕�?鷮?力，與八十年代相比，已是鳥槍換炮，今非昔比了，這些資本的流向大大改變了整個產業鏈的基本結構。
讓我們?暮暧^經?氐轿覀冃袠I的微觀，天氣香料油的產業鏈主要是 1 農民種植──2 油販收�?── 3 工?S加工──4 貿易或出口。以前沒有資金，在野外採集或做原油，農民和油販所擁有和控制的數量非常有限，幾十公斤、幾桶、最多幾十桶。經過積累，農民手頭寛裕了，以往每年一、二月份過農曆新年，九月份小孩上學，這兩個時段，各種天然油的數量供應會增多，庫存會出現到市場上，價格相對便宜。因農民需要套現，要現金，不壓貨。近年已經極少見到這種現象了，農民將油掌握在手上，價格不到不賣。
產業鏈中的油販，經過積累，有不少已經可以屯積幾百桶油甚至上千桶，手頭上的資金達千萬位。加上還有吸引本地一些有錢的投資者加入，共同在產地大手低價買入，操縱市場價格進行投機。敢收、敢賭加上屯得起，扮演了重要角色。資金改變了過去的模式，以前是工?S有�?力去收�?，現在油販在價格的升跌上統一行動，統一炒作，使得工?S有時有錢也買不到天然原油，特別是已經接了訂單，更是處於被動狀態。
2. Choice農民種植或採摘香料作物的選擇 ?�2004年起連續七年中央的一號檔都是講三農問題，在九十年代解決了農產品供應不足之後，在工業和城市發展大步前進之餘，加重瞭解決農業、農村和農民的“三農”政策。在21世紀，重點是深化改革，採取“多予、少取、放活”的政策，免征、取消農民的全部�?項，減輕農民的負擔，政府以固定的價格收�?糧食。種糧食，養豬等有適當的補貼，增加農民的收入，分階段在農村推進現代福利體制的建設，設立醫療保險、養老保險。( 以前這是在城市才有的 ) 現在有的地區一個農民只交20元人民幣 ，就可以免費看病一年。
中國國土遼闊，政府大搞農村的基本建設，做到村村通道路，家家通電話，小耳朵工程使戶戶能看電視。家電下鄉的政策是政府將徵收的�?13% 退給工?S，相當於減價13%。
這些政策使農村發生了翻天覆地的變化，雖然仍有不平衡，但農民也分享了中國經?l展的成果。
同時，經?l展帶動加速了城市化的進程，中國?母母镩_放前90%是農民，現在幾億農民進城務工及發展第二、三產業，使城鎮人口已達46% （按戶籍只30%），( 發達國家城市人口80% )，未?碇袊亩⑷陮⑹浅鞘谢M程的加速高?q時期。
把發展現代化農業和推進城鎮化作為保持經?椒�發展的持久動力，農村裏幾乎大部分家庭都有年輕人去城裏打工。中國農民在2009年也達到人均收入人民幣5,000 = 美元750 ，瞭解了中國農民的現狀，就理解今天他們多了選擇的機會。可以選擇做什麼，進城做工還是繼續務農，如果繼續務農，還可以選擇種什麼，他們可以比較和選擇去種植最有利?櫟闹参铮斚懔嫌偷膬r格大幅波動，價格下降，農民就種水果、糧食或其他經?魑铩．斚懔嫌鸵蚬⿷倘倍鴥r格上?q時，又會吸引農民去種植或上山採摘野生樹葉或果�?。
市場的經?鷺?桿對農民的選擇進行著調�?，也對區域性在進行著調�?。以前沿海、長三角、珠三角也曾種植香料植物，現已逐?u轉移到山區，較偏遠的中西部，如雲南、?V西、新疆等，?K正逐?u轉移到經?^不發達的周邊國家如越南、緬甸、老撾、柬埔寨等等。
3. Climate天氣的影響 天然香料收成的好壞，受天氣的影響，全球變暖，氣溫上升，厄爾尼諾現象帶?砹藰O端氣候，冷熱無常，上半年中國北方持續大雨，遭受水災的威脅。而西南部則無雨多時，飽受旱災的痛苦。雲南大部分地區?娜ツ昶咴戮蜔o降雨，破60年?淼募o錄。江河斷流，湖塘乾涸，地下水位也下降，超過1,600萬農民飲用水也成問題，需步行數公里去挑水吃，大量的農作物、植物受到極大影響。因超過半年的嚴重乾旱而導致的農業直接損失達65億元，這也影響到雲南周邊的省份的?V西、湖南、貴州、四川等。這西南一帶正是中國主要幾個種的香料油生長地區，有的地區久旱之後，雨季到?頃r，可能又會走到另一極端，降雨特多，特大，使農作物和香料植物再一次陷入困境，加重短缺和損失。
以下就這些地區受影響最大，也是中國較主要的香料油品種進行分析: 桉葉油. 這是中國產量居第一的天然油，主產區是雲南、四川、江西等，油產量達到13000�?。曾幾何時，桉葉油的價格才是美元3 多一點，2009年在6 - 8美元間徘徊，而今年因旱情影響，價格已沖到超USD15/KG，年初雲南乾旱，葉子雖乾些，但還是在山上，但乾旱引起的火災是往年的6倍，引致政府不準農民上山熬油，如發現有點火，連蒸餾陣子都要沒收。( 一個陣子約3,000元 ) 特別滇西，封山要到5月底，這個措施使油量減少。也有投機因素，油販手上數千桶原油緊按著不賣，這樣有上千萬元的油販子有4-5個，加上中小型的油販，左右?K控制了市場。而?哪瓿鮾r格上升時，客戶?K未入市，後看到越?q越高，急急訂貨，使價格沖上了歷史高位。目前?母呶挥兴剀洠s在美元13左右，展望未?恚邇r位會吸引更多農民上山採摘葉子。但需求旺盛，仍處於高位價格。
香茅油. 雲南是主產區，早幾年因為香茅價格低迷，一度只有20多元，農民挖掉香茅改種回報率好的橡膠、茶葉等等，幸而�?近的越南、緬甸等的農民在擴大種植，?浹a了中國的不足，約有三分之一的產量基本使供應平衡。但今年的旱情使香茅的長勢很弱，葉子幹小，通常一年可剖五刀，第一刀的量大大減少，總量比往年約減少百分之三十，導致價格也颷升到120元的歷史高位，
香葉油. 雲南是唯一產區，其他省無種，集中生長在中部冰川北面，隨著多種�?錢多過香葉油2-3倍農作物不斷發展，農民種植葡萄釀酒，改種柳丁，香葉油的產量自2004年超過150�?高產量，現已逐年減少，2008年不到80�?，價格相應就升一倍，?�40多塊升到90多。2009年旱情延續後，3月份開始價格一路颷升，在6月份已達180美元，但量太少，雖然埃及的香葉油豐收，但因含量不同而不能完全取代中國香葉油，高位的價格又再次被沖破，在200美元後一直沖到近300美元，創歷史高位。
茴油. 中國供應量占全球90%，約有2,200�?，今年價格波動較大品種之一。主產區?V西及雲南，也是受旱情影響的地區，這幾年茴油的價格一直就波動比較，?牟坏�5美元，一升到2008年的12美元，近年的治療禽流感的藥“ Tamifu ”,“ 特敏福 ”的中間體原料莽草酸 Shikimic Acid 就是?陌私禽腿〉摹Ｔ谑袌鲂枨笞罡叻鍟r採�?了近萬�?的八角，相比做茴油，做醫藥的可接受高價格，因而大大減少了用於生產茴油的原料。同時，近年松�?油的價格急升，與茴油產區在同一區域，使不少農民轉移去做松�?油而減少了茴油的生產。
茴油的葉子的採摘是?�8、9月至?砟�2月，得率是0.8 – 1.2%，新鮮八角得率是2 – 3.2%，乾八角是7.5 – 10%，這是常年可以做，但取決於八角的價格。目前八角價格太高，去年是RMB1 – 2元，現是7元，無法生產。現在因價格高的誘惑，農民已過了季�?還在採摘，甚至嫩葉也照採，國內藥?S也仍在高價格採�?，導致目前尚在高位的150元還沒有很大的下滑趨勢傾向。
山蒼子油. 產區比較分散，但大部分也受乾旱影響，主要有湖南、雲南、?V西、四川、江西等，年產量約700 – 1000�?。
這是野生的樹，採摘最受影響的是天氣及開採時的價格，2008年春的雪天凍死了花蕾。今年的乾旱也影響花蕾及果子的生長，量少了很多，收獲季�?是夏天六、七、八月開始。山蒼子油的價格?膸啄昵暗�USD6 – 7多升倍到USD15 – 16，現價也是維持在USD15 – 16 的歷史高位，這個價格有利於在開採時吸引更多農民上山摘 ，這個產品較清晰的要等到八月新油出?怼�
過低的油價會傷害農民，過高的價格則會摧毀一個品種，現合成的檸檬醛生產達10萬�?級數，也可用於食品級，已經在上次高位時有約10 – 20%轉為用合成，按歷史的經驗，客戶使用天然產品轉用合成產品後，是很難再回頭的。
桂油. 桂油的生產區是?V西和?V東，也處於這次乾旱影響的區域之內。桂樹大都生長於較貧窮的山區，當地政府為增加農民收入而大力推?V鼓勵種植。2000年後是80年代的4倍，達到1000�?的量，又變成供過於求，價格下跌。桂樹同樣面臨被毀而轉種桔柑、桉樹等，價格也?�USD10，翻一倍至20美元。
桂油的春油含醛高，味道?娏遥镉蛣t香氣柔和，受調香師歡迎。桂油春秋兩季生產，比例是80: 20，近年因提取天然苯甲醛 ( Benzyl Aldehyde ) 的要求，大部分工?S改造設備，採用新法產油。但今年的乾旱，致使價格?哪曛械�150元又攀升到220元。現在有貨在手的仍在繼續惜售，價格也是在三十多美元的高位。還有“薑你軍”,“蒜你狠”等造成的大幅?q價影響了薑油、蒜油的直線上升。
中國今年的GDP預測是9 – 9.5%，継續投資基建，出口開始複蘇，改善農民收入和拉動內需，經?鷷^續穩定持續發展。然而在天然香料油的產業鏈中，中國暫時還沒有出現大型的加工企業延申到種植業的上游，能穩定、長期地提供某種產品，同時生產主要要素，包括勞動力、原材料包裝、水電煤、運輸、土地、環保、�?收的成本都在以倍數增加，加上天氣的不可預測，可以說未?沓�?M了挑戰。中國也不再是低成本的生產者，這或許會失去某些產品的市場，但也是經?l展到某一階段的必然。如果利率和通?q?砼R，人民幣面臨升值，整個趨勢是價格還會上升，或是調整下跌也難以跌到以前最低的價位。世界的不變和平衡是相對的、暫時的，而變化才是永?a的。市場的�?桿也會調�?價格和供需，我們要面對現�?，密切關視市場動態，掌握第一手�?息，在變化中緊貼市場脈?觯c時俱進。
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